业绩已倒数6年停滞不前。“烤鸭第一股”全聚德11月22日晚公告称之为，近日接到公司股东IDG资本管理(香港)有限公司(下称IDG资本)告知函，股权5.63%的IDG资本计划在未来6个月内平安保险所所持全部公司1737万股股份，该部分股票市值2.16亿元，平安保险原因为资金决定必须。记者辨别找到，IDG资本作为全聚德的第二大股东早在2018年1月末，就曾发布过一次对全聚德的清仓平安保险计划，但未成功实行。

截至2018年8月7日，IDG资本意味着平安保险了73.3058万股，买入仅有1024.8万元。中国食品产业分析师朱丹蓬对记者回应，从IDG的全面平安保险可以显现出，全聚德未来前景不明朗，营收与利润约将近IDG的拒绝。从资本末端、产业末端、消费末端来看，全聚德如果不展开新的的定位，势必会引起整个体量、利润和股价，还包括资本投放的大量衰落。

实质上，2012年之后，全聚德之后陷于了营收停滞不前甚至下降的失望境地。此外，今年上半年，全聚德在全国范围内多达16家子公司经常出现亏损，公司主营业务中的餐饮和商品销售的毛利率皆呈现出显著下降趋势。种种迹象或许都在指出——这个享有154年历史的北京老字号尽管正在拿起身段，开始尝试通过引进资本、上线店内、收购等方式展开转型，但收效甚微。

部分业内人士指出，全聚德转型之受困在于企业定位不明晰。作为中高端的餐饮品牌却顺应中低端市场，造成了消费者大大萎缩。业绩衰退10月18日，全聚德透露的2018年第三季度报告表明，今年第三季度构建营业收入为4.87亿元，归属于上市公司股东的净利润为5078万元，较去年同期分别增加6.33%、10.7%。

另外，全聚德经营活动产生的现金流量净额大约0.72亿元，同比增加41.52%。年初至报告期末，经营活动产生的现金流量净额大约为1.27亿元，同比增加39.70%。

对于业绩变动原因，全聚德方面在三季报中回应，2018年公司环绕多品牌核心区的现代生活方式餐饮品牌运营商新的定位，持续探讨品牌系列化、连锁化的发展战略，减缓前进“提质、拷贝、产卵和管理升级”行动策略向两翼发展。2007年，全聚德以“烤鸭第一股”的身份在深交所上市。在上市的5年间，全聚德仍然保持高速快速增长。特别是在是2011年，营收由13亿元激增34%至18亿元。

全聚德在2012年到了的业绩拐点。数据表明，2012年至今，营收一直并未突破20亿元大关，且全聚德业绩早已倒数6年停滞不前。特别是在2013年，全聚德净利润下跌27.62%，至1.1亿元；营收下降2.13%至19亿元。

2014–2017年，全聚德营收分别为18.46亿元、18.53亿元、18.47亿元、18.6亿元。从业绩上看，或许“北京烤鸭=全聚德”的时代沦为过去。业内人士指出，2012年，受到三公消费影响，高端餐饮行业步入寒冬，全聚德也遭遇极大的冲击和挑战，再行再加2013年愈演愈烈的“禽流感”堪称“血洗”整个餐饮行业。在双重重压下，全聚德在那一年营收19.02亿元，同比上升2.13%；扣非净利润暴跌20%，亏损3000万元。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出，全聚德的消费群体在近年来再次发生了极大的转变。从前全聚德是作为宴席、聚会、商务、政务等多场景的消费，现在全聚德主要的消费群体以旅行团居多。烤鸭沦为了旅行团的标配，很难转入常住人口的菜单了。转型告终全聚德环绕多品牌系列化、连锁化的转型之路或许并不流畅。

2017年，全聚德拟以现金并购集广式靓汤和粤式烹饪为一体的中端休闲娱乐餐饮企业汤城小厨。一旦并购已完成，汤城小厨将沦为全聚德子公司。外界普遍认为，此次并购是全聚德挣脱“烤鸭”单一业务模式一次很好地尝试。然而仅有一个月后此次并购搁置，全聚德方面之后宣告中止并购。

对于中止并购的原因，全聚德方面归咎于交易的复杂性和前进的不确定性。全聚德为了跟上店内O2O的节奏，2015年8月，与重庆一家创业公司合作正式成立鸭哥科技，发售“小鸭哥”店内平台。2016年4月，“小鸭哥”在北京月上线，并与百度店内签订战略合作协议。

但鸭哥科技在2016年亏损超过1344万元，2017年中期，鸭哥科技歇业。鸭哥科技的昙花一现也意味著全聚德店内生态系统的尝试以告终收场。前宅食送CEO、餐饮老板内参副总裁穆杨指出，“从全聚德的鸭哥科技不难看出，兼任鸭哥科技高层的人为国企的财务总监，一个新兴业态的互联网企业，怎么能让国企的老人儿去管控呢？金百外也是做到烤鸭，但是面临消费升级，采行了变通的方式，开始买小份烤鸭，量小、低廉更为合乎年轻人的消费水平。”营销专家路胜贞回应，全聚德店内的口感跟店内的口感差异相当大，一个高端的产品沦为了一个低端的店内，不计后果的渠道扩展耗损了品牌价值，这无异于品牌自杀身亡。

事实上，全聚德的品牌正在大众心目中开始耗损。在大众评论、吃饱了么、微博甚至知乎上，都有不少消费者给全聚德留给了“不爱吃”“喜”“服务劣”的评价。一位曾在全聚德消费的顾客向记者对系统，“我慧过于不实惠了，一只鸭子300元，有时候真为实在没有适当，除非友外地朋友过来尝个新鲜。

”此外，全聚德还曾曝出众多恰西瓜汁收费168元的“账单”事件。朱丹蓬指出，如今的全聚德整个价格与品质比起，应当是归属于高价低质的类型，很多消费者对于这样的价格无法拒绝接受，无法做物超所值，最起码对得起消费者，全聚德在这个方面越做越劣。路胜贞亦有类似于观点。他回应，同类烤鸭店大董烤鸭、羲和雅苑、四季民福的服务质量或者价格上的竞争造成全聚德的优势失去。

特别是在是后者在定位上大大接地气发展店内、电商的同时，终究是大董烤鸭这样的价格和服务稍高于全聚德的输掉开始转入高端市场，守住了高端消费者。

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